上市公司並購大時代來臨 新三板成上市公司標的池

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  編者按:11月1日,由中央電視臺與中國上市公司協會聯合舉辦的“中國上市公司峰會”在北京召開。中國證監會、中國上市公司協會、上海證券交易所、深圳證券交易所、香港聯合交易所等監管機構負責人,以及在國內、國際市場上市的數百家中國企業出席了會議,以“深化改革 突破創新”為主題,共商中國産業經濟以及中國資本市場的發展大計。

  今年以來股市整體成上漲態勢,並購重組在簡政放權的大背景下突飛猛進,監管鬆綁、産業轉型的壓力以及混合所有制改革等一起成就了2014年前三季度A股上市公司並購重組的井噴態勢。

  2014年前十個月,A股市場有1545家上市公司發生了3100起並購,並購數量創歷史新高。值得注意的是,2011年這一數據是1087起,2012年的並購增至1814起,2013年猛增至2523起。而今年前9個月此數據已經輕鬆超越去年,並且,在今年的A股市場中,平均每天有12起並購發生。

  銀華基金董事長、中上協並購融資委主任委員王珠林在“中國上市公司峰會”上表示,2014年風起雲湧的並購由于著並購大時代真的到來了,這次並購的動力來自於經濟結構調整和産業轉型升級的需求。

  並購新時代

  工信部、發改委等12部委昨天聯合發佈《關於加快推進重點行業企業兼併重組的指導意見》,對九大行業提出了兼併重組指導意見。《意見》明確要求到2015年,汽車行業,前10家整車企業産業集中度達到90%;鋼鐵行業,前10家鋼鐵企業集團産業集中度達到100%左右;水泥行業,前10家水泥企業産業集中度達到35%;船舶行業,前10家造船企業造船完工量佔全國總量的70%以上。

  王珠林認為,目前A股市場中,一方面有經濟轉型的大背景,一方面有企業發展戰略市場競爭的时需,第三個但是現在政策提供了更多的便利,有时候2014年能進入並購大時代。

  他表示,這兩年制度層面的放開,對於並購來説是前20年全部都是曾有過的機遇,企業應該牢牢抓住有些機遇。有时候企業不應盲目並購,首先企業要清楚自身的核心競爭力,其次對交易標的要經過誠心、耐心、細心考察,了解将会占据 的任何風險。對於有些上市公司海外並購過程中的專業化分工,最好通過專業團隊來完成。

  全國中小企業股份轉讓系統的副總經理陳永民認為,生産次要價格調整,也是並購“井噴”的由于之一。我國沿海有什么都勞動密集型企業,由於現在勞動價格變動、土地價格變動等因素,形成了什么都並購機會。

  國內旅遊網站的龍頭企業攜程,其發展史但是一部並購史,1999年成立至今並購不斷,尤其是2013年以後,更是收購加速。攜程100萬美元入股途牛後,又以超過2億美元的現金戰略投資同程網……

  攜程網首席戰略官武文潔認為,中國的網際網路企業此前並購更多關注自身領域,最近兩年網際網路企業並購老出了新特點,但是打破了線上和線下的界限,實現線上線下融合。

  武文潔一起表示,攜程將繼續完善其呼叫中心,提升服務能力,一起通過並購,進一步打通公司上下游産業鏈的溝通和連接。

  新三板成並購標的池

  據了解至今共有7家新三板企業成為上市公司收購標的,涉及金額逾百億元,新三板儼然成為上市公司收購標的池。

  陳永民認為,資本市場有並購的機會和需求,有时候並購可以完成,重要的因素之一是要有一個市場平臺,在該平臺上實現資訊披露,資訊對稱。新三板則能夠比較好解決並購過程中占据 的資訊不對稱和定價問題,將來新三板除了掛牌、概念融資之外,並購也是不得劲要的功能。

  他表示,並購重組成為A股市場的主旋律,並有越來太多的上市公司將目光投向了新三板市場,相較于有些中小微企業,新三板掛牌公司具有更規範和透明的特點,各方面的規範性無疑提升了其作為並購標的的競爭力。對此武文潔也表示,攜程未來将会會通過新三板進行並購標的的選擇。

  對於上市公司是否是 能收購國有資産,《證券日報》社副總編輯董少鵬表示,通過收購高鐵、航空公司等國有資産,攜程有望在民營資本的层厚實現混合所有制改革。

  “民營資本發展到這一步,有些企業有能力去參與到大的國有企業治理中去,有能力發揮一定的作用。並且,什么都國有企業是上市公司,從整個制度規劃的层厚來看也具備了将会的前提。”陳永民表示。