陈志武:华尔街危机周年报道:过激救市抵消了应有的反思

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  编者按

  508年9月15日,拥有百年高龄的华尔街巨头雷曼兄弟公司轰然倒地,美国的次贷危机也很慢演变成金融海啸并向全球扩展。

  在金融危机爆发一周年的日子,亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 组织了华尔街的市场参与者、监管者和学者的系列专访,感受华尔街的沧桑巨变。也希望在专注肩上的治标之余,各方更能思考出更加长远的治本之策。然后 等待英文亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 的,很肯能是未来更大的危机。

  作为金融专业的学者,美国耶鲁大学管理学院金融系教授陈志武在学术界颇有影响。日前在接受中国证券报记者的专访中,陈志武有点痛 针对政府在金融危机中的作用提出了当时人的观点。

  中国证券报:回顾金融危机以来的同类 年,世界各国都采取了强有力的经济刺激政策和宽松的货币政策,然后 亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 知道,任何非常规的货币财政政策总要有副作用,您认为美国政府在避免金融危机的问題报告 方面是是不是得当?

  陈志武:危机的产生是亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 往往肯能成功变得更加自信,到最后往往盲目自信,成功过多然后,肯能变得过于自信,最后必然会做什么都 非理性的经济决策,同类 基于过于自信采取的经济非理性行为,最后日积月累会酝酿成为一场大的危机。同类 过于自信没有别的法律土办法可过多要 自我调整,需要通过危机逼着亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 进行反思和自我修正。从同类 意义上来说,过去一年,没有多国家的政府,采取了没有多过激的救市行为。从某某种意义上来说,把世界各国有点痛 是美国没有 要进行的应有的反思过程,通过政府的救市行为抵消了。

  雷曼兄弟去年9月15日发表声明破产到现在正好一年的时间,总体上来看,从去年秋天刚始于,美国还有一点国家的政府,采取的有有哪些大刀阔斧的举措从相当程度上来讲是过头了。

  尽管什么都 人说这次金融危机是百年不遇的金融危机,然后 实际上肯能这次金融危机带来的经济衰退时间也就1年半,跟1981—1982年那次经济衰退的时间,基本是一样的,不管是失业率,还是GDP,这次美国金融危机衰退的程度,很肯能比1981、1982年还更少一点。从同类 意义上来说,从今年年底,去年年初,没有多人真是同类 次金融危机,要终结美国式的金融资本主义,甚至肯能终结市场经济。包括当时什么都 报纸、电视总要吓人的头条。现在回想起来看,当亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 身处金融危机最高潮的然后,做出了没有多的过于悲观的判断,是可过多要 理解的;当时人面,各国政府也采取过激的、大刀阔斧的救市的行为,其最终的结果是,美国和一点国家没有 是有更多的反思金融危机的肯能,纠正错误的肯能,却无形中被剥夺了。没有一来,这也为新的金融危机肯能经济危机,提供了孕育之机。

  中国证券报:您认为政府在危机中应该扮演有哪些样的角色,是应该彻底让市场自我修复,还是应该更早、更多地介入?

  陈志武:我认为政府介入救助的程度可过多要 少一点。在美国,奥巴马登上总统宝座然后,把美国政府救市举措推到了没有 新的厚度。然后 通过对什么都 救市举措的观察可过多要 发现,当初引发次贷危机的起因非但没有被修正,反而被强化了。比如美国难能可贵出先次贷危机,本来 我不管买房者是是不是有足够的收入,需要什么都 首付,就可过多要 给亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 很高的贷款去买房。然后 在今年初,奥巴马政府出台的救市方案中的没有 安排本来 我给有有哪些还没有买过房子的美国人500美元的补贴,肯能亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 在今年年底然后买到房子,在亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 贷款的然后,或由政府提供担保、或是亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 的首付假如3%。同类 所谓的救市政策,是减少了金融危机趋于稳定的肯能性,还是把未来金融危机出先的肯能性大大增加了,还值得进一步商榷。

  在美国历史上,至少在上世纪50年代经济大萧条然后,政府都基本采取不干预市场的政策,这使得美国在经历多次金融危机然后,都过多 倒下去又能爬起来。然后 在二战刚始于然后,美国政府在不同的时期受到的影响使得美国的总体经济实力和经济竞争力在下降。我真是美国你爱不爱我是在重复当年英国所经历的历程。英国没有 是最早奉行自由市场经济的国家。然后 很遗憾的是,从第一次世界大战刚始于,英国政府对经济的干预过多,以至于到今天英国的经济实力日益被削弱。同类 次金融危机以及美国政府大刀阔斧地介入所带来的一系列正面、负面效应,在同类 然后都非常值得亲戚亲戚让让我们让让我们让让我们 去进行更多的思考。

  中国证券报:奥巴马政府目前正在持续推动金融监管的改革,您真是同类 改革是是不是会影响美国金融业的竞争力?

  陈志武:我真是这次金融危机然后,金融市场要进行的改革,没有 是金融市场某种要做的调整,第二本来 我政府监管和架构的调整。从去年10月到现在,全球的金融行业在行为规范方面都肯能趋于稳定了非常大的变化。

  我真是有没有政府的监管和调整,都总要非常重要了,肯能整个金融行业有改革的动机,为了能在然后更好的活下去,需要要做更好的调整。在市场参与者作了没有多的调整然后

本文责编:jiangxl 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 金融经济学 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/50481.html 文章来源:《中国证券报》